O que a fonte primária estabelece

A Regra 605 dos EUA trata de relatórios de execução de certas ordens em ações NMS. O spread efetivo compara o preço executado ao ponto médio relevante da melhor compra e venda nacionais. Na compra, dobra-se a diferença entre execução e ponto médio. Na venda, inverte-se a subtração. SEC staff FAQ on Rule 605 ↗

O que muda na análise

Com compra a US$ 19,98 e venda a US$ 20,02, o ponto médio é US$ 20,00. Se 100 ações forem compradas a US$ 20,01 e 300 a US$ 20,02, os spreads são dois e quatro centavos. Ponderados pelo volume, dão 3,5 centavos.

O que conferir antes de concluir

Compare ordens de tipo e tamanho semelhantes e considere velocidade e taxa de execução. Para reproduzir o cálculo, use a cotação no momento aplicável e os registros de cada execução. O FAQ da SEC exemplifica execuções parciais.