A pesquisa do BIS descreve a liquidação em dinheiro da diferença contratual, geralmente em uma moeda entregue como o dólar americano. Revisão trimestral do BIS: não entregabilidade para a frente, 2013 e além
Siga as evidências.
Rastreie como o evento poderia chegar aos mercados, e então inspecione uma explicação concorrente.
Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
Análise WFN: considere um exportador hipotético cujas correções NDF na terça-feira e paga na quinta-feira. A fixação de terça-feira determina a observação de referência contratual; quinta- feira é a data de pagamento em dinheiro. Olhando para uma citação de quinta- feira e chamando- a de referência de liquidação, identificaria de forma errada o evento que determinou a diferença de caixa do contrato. Uma revisão de cobertura deve, portanto, alinhar a exposição comercial subjacente com o arranjo de fixação. Se uma fatura for convertida usando uma fonte de taxa enquanto o derivado se liquidar contra outra, a comparação poderá manter um descompasso. A extensão depende do contrato real e da transação de negócios. Chamar a posição coberta não explica se os dois preços de referência coincidem. A direção de cotação é igualmente importante quando se verifica uma fórmula de liquidação. Um preço de moeda expresso como unidades locais por dólar não pode ser inserido inalterado em um cálculo escrito para dólares por unidade local. Um revisor necessita da moeda nocional e fórmula contratual declarada, em vez de uma subtração improvisada entre números de tela superficialmente semelhantes.
Análise WFN: considere um exportador hipotético cujas correções NDF na terça-feira e paga na quinta-feira. A fixação de terça-feira determina a observação de referência contratual; quinta- feira é a data de pagamento em dinheiro. Olhando para uma citação de quinta- feira e chamando- a de referência de liquidação, identificaria de forma errada o evento que determinou a diferença de caixa do contrato. Uma revisão de cobertura deve, portanto, alinhar a exposição comercial subjacente com o arranjo de fixação. Se uma fatura for convertida usando uma fonte de taxa enquanto o derivado se liquidar contra outra, a comparação poderá manter um descompasso. A extensão depende do contrato real e da transação de negócios. Chamar a posição coberta não explica se os dois preços de referência coincidem. A direção de cotação é igualmente importante quando se verifica uma fórmula de liquidação. Um preço de moeda expresso como unidades locais por dólar não pode ser inserido inalterado em um cálculo escrito para dólares por unidade local. Um revisor necessita da moeda nocional e fórmula contratual declarada, em vez de uma subtração improvisada entre números de tela superficialmente semelhantes.
Os registros úteis incluem a confirmação comercial, a fixação da fonte, a hora de observação, a data de fixação, a data da liquidação, a direção da taxa e a moeda de pagamento, o pagamento em dinheiro final deve ser reconciliado com os termos acordados, este é um quadro de revisão editorial, não um substituto para a confirmação real ou uma afirmação de que cada NDF usa convenções idênticas, para reportar moedas, manter a cotação offshore, a eventual fixação e qualquer preço de conversão acessível em terra, separadamente, etiquetado, cada um pode iluminar uma parte diferente do financiamento ou história de hedging, sua diferença não prova manipulação, uma arbitragem executável ou uma previsão de moeda, a primeira conclusão confiável vem da identificação de qual fluxo de caixa cada observação é destinada a medir.
Uma definição de instrumento com limites importantes.
A revisão do BIS de março de 2014 explica que o pagamento do NDF reflete a diferença entre a taxa de câmbio acordada e a taxa de juro de fixação utilizada na maturidade. Revisão trimestral do BIS: não entregabilidade para a frente, 2013 e além
A revisão também discute diferenças entre os preços da moeda offshore e offshow, suas observações de mercado se relacionam com o período estudado, este artigo usa esse documento para mecânica de instrumentos e contexto analítico, evitando qualquer alegação de que seu histórico volume de negócios ou as lacunas de preços observadas descrevem o mercado hoje. Revisão trimestral do BIS: não entregabilidade para a frente, 2013 e além
Duas datas podem criar duas perguntas diferentes.
Análise da NMF: considere um exportador hipotético cuja NDF fixa na terça-feira e paga na quinta-feira.
Se uma fatura é convertida usando uma fonte de taxa enquanto o derivado se liquida contra outra, a comparação pode manter uma descompasso.
A direção da cotação é igualmente importante quando se verifica uma fórmula de liquidação, um preço expresso como unidades locais por dólar não pode ser inserido inalterado em um cálculo escrito por dólares por unidade local, um revisor precisa da moeda nocional e fórmula contratual declarada, ao invés de uma subtração improvisada entre números de tela superficialmente semelhantes.
Leia o fluxo de caixa antes de chegar a uma conclusão de mercado.
Registros úteis incluem confirmação comercial, fonte de fixação, tempo de observação, data de fixação, data de liquidação, direção da taxa e moeda de pagamento, o pagamento em dinheiro final deve ser reconciliado com os termos acordados, este é um quadro de revisão editorial, não um substituto para a confirmação real ou uma afirmação de que cada NDF usa convenções idênticas.
Para relatórios de moeda, mantenha a cotação offshore, a fixação eventual e qualquer preço de conversão acessível separadamente etiquetado, cada um pode iluminar uma parte diferente do financiamento ou história de cobertura, sua diferença sozinho não prova manipulação, uma arbitragem executável ou uma previsão de moeda, a primeira conclusão confiável vem da identificação de qual fluxo de caixa cada observação é destinada a medir.