La fecha del cobro y la financiación importan al comparar precios de contratos.

Qué establece la fuente primaria

TreasuryDirect explica que STRIPS separa principal y cupones en valores de pago único con su propio vencimiento. Es una ilustración de flujos fechados, no equivalencia crediticia con un binario. US TreasuryDirect — STRIPS and individual future payments ↗

En el modelo hipotético de WFN, 100 seguros dentro de un año valen 100 / 1,05, aproximadamente 95,24, con descuento supuesto del 5%. No es una cotización actual.

Qué cambia en el análisis

Un pago contingente añade incertidumbre del resultado. Restar precio del cobro máximo no demuestra beneficio: puede recibirse cero y esperar hasta liquidación.

Iguales máximos pueden esconder fechas, garantías y financiación diferentes. La diferencia de precios no identifica por sí sola probabilidades distintas.

Qué comprobar antes de concluir

Ordene compra, observación y cobro en una línea temporal. Identifique comisiones y origen del descuento. Una tasa de Treasury no sustituye el riesgo del producto.

El modelo explica el tiempo, sin determinar precio justo ni oportunidad. No promete financiación, reinversión o salida al tipo supuesto.