Как измерять отказы при last look на валютном рынке

Исходные данные

На некоторых электронных валютных площадках поставщик котировки может проверить торговый запрос до окончательного принятия. FX Global Code описывает last look как механизм проверки цены и действительности запроса. Принцип 17 предусматривает прозрачность его применения. Для оценки качества исполнения важно видеть, сколько запросов дошло до поставщика и что произошло с каждым. FX Global Code, Principle 17 ↗

Время запроса и время решения

Предположим, клиент увидел EUR/USD по 1,0800, отправил запрос, а через 25 миллисекунд получил отказ. Снимок графика с тем же временем не позволяет установить причину. Для разбора нужны отметка отправки, время ответа, направление сделки, объём, идентификатор потока и доступный код отказа. Реконструкция по несинхронизированным часам легко превращает задержку системы клиента в задержку поставщика.

Какие выборки сравнивать

Полезно разделить запросы по паре, размеру и времени суток, а затем сопоставить долю отказов и задержку ответа в сходных условиях. Доля в 3% среди запросов малого размера в спокойный час и доля в 3% среди крупных запросов вокруг макрорелиза описывают разный опыт исполнения. Причину отдельного отказа нельзя вывести из среднего процента.

Сторону сделки также стоит хранить вместе с изменением рыночной цены между запросом и ответом. Раздельная статистика позволяет увидеть, одинаково ли трактуются движения в пользу и против клиента. Оценка поведения конкретного поставщика требует его раскрытий и журнала сообщений, поскольку торговый протокол и правила проверки могут различаться.