A razão é aritmética elementar: retornos percentuais usam o valor inicial como denominador, um recíproco tem um valor inicial diferente, mantendo as unidades visíveis torna a relação mais fácil de ler e mais difícil de relatar.
Siga as evidências.
Rastreie como o evento poderia chegar aos mercados, e então inspecione uma explicação concorrente.
Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
Use uma cotação inventada que se move de 1.25 para 1.20 dólares por euro. Sua variação percentual é 1.20 dividido por 1.25, menos um: 4% negativo. Os movimentos recíprocos correspondentes de 0.80 para aproximadamente 0.833333 euros por dólar. Dividindo o novo recíproco por 0.80 e subtraindo um produz aproximadamente positivo 4.1667%. Ambos os cálculos estão corretos. Os sinais opostos refletem as direções de cotação opostas; as magnitudes desiguais surgem porque as bases iniciais diferem. Simplesmente mudando 4% negativo em positivo 4% daria o retorno recíproco errado. Nenhuma observação real da taxa de câmbio ou retorno do mercado é usado neste exemplo. De modo geral, se o retorno simples da primeira cotação é r, o retorno recíproco é 1 dividido por (1 + r), menos um. Para uma taxa de câmbio positiva válida, r deve exceder o negativo. Esta fórmula é uma relação entre duas cotações. Não estabelece o retorno em uma posição alavancada, um investimento financiado ou uma transação após custos de negociação.
Use uma cotação inventada que se move de 1.25 para 1.20 dólares por euro. Sua variação percentual é 1.20 dividido por 1.25, menos um: 4% negativo. Os movimentos recíprocos correspondentes de 0.80 para aproximadamente 0.833333 euros por dólar. Dividindo o novo recíproco por 0.80 e subtraindo um produz aproximadamente positivo 4.1667%. Ambos os cálculos estão corretos. Os sinais opostos refletem as direções de cotação opostas; as magnitudes desiguais surgem porque as bases iniciais diferem. Simplesmente mudando 4% negativo em positivo 4% daria o retorno recíproco errado. Nenhuma observação real da taxa de câmbio ou retorno do mercado é usado neste exemplo. De modo geral, se o retorno simples da primeira cotação é r, o retorno recíproco é 1 dividido por (1 + r), menos um. Para uma taxa de câmbio positiva válida, r deve exceder o negativo. Esta fórmula é uma relação entre duas cotações. Não estabelece o retorno em uma posição alavancada, um investimento financiado ou uma transação após custos de negociação.
Escreva o numerador e as moedas denominadoras ao lado da taxa e mantenha ambas as observações na mesma convenção. Caso contrário, um leitor pode confundir um aumento de euros por dólar para um aumento de dólares por euro. Especifique se a alteração relatada é uma diferença de taxa absoluta, uma simples alteração percentual ou outra medida. Evite arredondar repetidamente o reciprocamente antes de calcular o seu retorno. Mantenha precisão suficiente através do cálculo, então rode o resultado exibido. Ao comparar aspas do provedor, alinhem os tempos e distingam uma observação de referência de oferta e peçam preços. Estes passos tornam a declaração reprodutível sem sugerir que a aritmética apenas explica por que uma moeda se moveu. Para uma nota editorial, a conclusão mais útil nomeia tanto a direção da moeda como a convenção de cotação. Essa pequena adição permite aos leitores verificar o sinal, reproduzir a porcentagem e compará- la com outra fonte usando a convenção oposta.
Primeiro, estabeleça a convenção de citação.
O Banco Central Europeu afirma que suas taxas de referência em câmbio de euro cotam moedas de acordo com o euro como moeda de base, um dólar nessa tabela representa dólares por um euro, e o BCE também descreve essas taxas como valores de referência informacionais e desencoraja seu uso para transações. Banco Central Europeu — euro taxas de referência cambial
Se uma taxa é escrita como q dólares por euro, a recíproca é 1/q euros por dólar.
O cálculo percentual tem duas bases.
A diferença percentual é de 1,20 por 1,25 por 1,20 por 1 e menos 1 por 4% negativo, e a diferença entre 0,80 e 0,83333 euros por dólar, dividindo o novo recíproco por 0,80 e subtraindo um produz aproximadamente 4,1667% positivo.
Os sinais opostos refletem as direções de citação opostas, as magnitudes desiguais surgem porque as bases iniciais diferem, apenas mudando-se negativo 4% em positivo 4% daria o retorno recíproco errado, nenhuma observação real da taxa de câmbio ou retorno do mercado é usado neste exemplo.
Em geral, se o retorno simples da primeira citação for r, o retorno recíproco é 1 dividido por 1 + r, menos 1 para uma taxa de câmbio positiva válida, r deve exceder o negativo.
Unidades de etiquetas antes de tirar uma conclusão monetária
Escreva o numerador e as moedas de denominador ao lado da taxa, e mantenha as duas observações na mesma convenção, caso contrário, um leitor pode confundir um aumento de euros por dólar com um aumento de dólares por euro.
Evitar arredondar repetidamente o recíproco antes de calcular seu retorno, manter precisão suficiente através do cálculo, então rodear o resultado exibido, ao comparar aspas do provedor, alinhar os horários e distinguir uma observação de referência de oferta e pedir preços, estes passos tornam a declaração reprodutível sem sugerir que a aritmética apenas explica porque uma moeda se moveu.
Para uma nota editorial, a conclusão mais útil nomeia tanto a direção da moeda como a convenção de cotação.