O guia do BIS para o mercado FX descreve pontos relativos ao spot, enquanto seu glossário define um futuro câmbio como uma moeda a uma taxa acordada. BIS: Um guia de usuário para o Trienal FX Survey, dezembro de 2010 BIS Data Portal glossário:
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Compare as explicações.
Mude de lentes para ver o que cada conta explica e o que permanece incerto.
Análise WFN: suponha uma referência de ponto inventada de 1, 2000 unidades de moeda cotadas por unidade de moeda base. Também suponha que um ponto exibido significa 0,0001 nessa citação. Positivo 15 pontos então representam uma diferença de 0,0015, dando uma taxa de 1,2015. Negativo 15 pontos produziria em vez de 1.1985. Estes números são exemplos aritméticos, em vez de preços executáveis. A escala de ponto foi explicitamente assumida. Aplicar a mesma escala a um instrumento com outra convenção mudaria o resultado. Uma conversão confiável retém as moedas, a direção de citação, a escala decimal, a referência de ponto, os pontos assinados, a data de valor e se a observação é uma oferta, oferta ou outra referência. A direção de citação também importa. Rever um par de moedas requer conversão da taxa, e a nova diferença não pode ser obtida com segurança copiando o número antigo de pontos. Um leitor deve reconstruir cada lado citado em sua própria convenção antes de compará- los. O campo de pontos aparentemente pequenos pode, portanto, ocultar um grande erro interpretativo quando sua unidade é omitida.
Análise WFN: suponha uma referência de ponto inventada de 1, 2000 unidades de moeda cotadas por unidade de moeda base. Também suponha que um ponto exibido significa 0,0001 nessa citação. Positivo 15 pontos então representam uma diferença de 0,0015, dando uma taxa de 1,2015. Negativo 15 pontos produziria em vez de 1.1985. Estes números são exemplos aritméticos, em vez de preços executáveis. A escala de ponto foi explicitamente assumida. Aplicar a mesma escala a um instrumento com outra convenção mudaria o resultado. Uma conversão confiável retém as moedas, a direção de citação, a escala decimal, a referência de ponto, os pontos assinados, a data de valor e se a observação é uma oferta, oferta ou outra referência. A direção de citação também importa. Rever um par de moedas requer conversão da taxa, e a nova diferença não pode ser obtida com segurança copiando o número antigo de pontos. Um leitor deve reconstruir cada lado citado em sua própria convenção antes de compará- los. O campo de pontos aparentemente pequenos pode, portanto, ocultar um grande erro interpretativo quando sua unidade é omitida.
Uma taxa de entrega direta acordada para o futuro é um termo de conversão contratual. Chamando-o amanhã o preço esperado de ponto adiciona uma interpretação de previsão que a definição por si só não suporta. Uma análise de preços a prazo precisaria dos juros, financiamento e condições de mercado relevantes. Este artigo explica a diferença exibida e não estima essas condições. Para uma revisão de hedge, compare a taxa reconstruída de forma definitiva com a confirmação do contrato e o fluxo de caixa real da moeda sendo coberto. Inclua custos de transação e o montante acordado quando avaliar a economia. Um número de pontos positivos não é um cálculo de retorno autônomo, e um ponto médio citado não é evidência de que qualquer lado executável estava disponível para o valor do leitor naquele instante.
O que as duas quantidades citadas descrevem
O guia do BIS explica que adicionar pontos para colocar a taxa de entrada em um prêmio à taxa de entrada, subtraindo-os a um desconto, esta é uma comparação entre duas taxas sob a convenção de cotação declarada, que não estabelece, por si só, que um investidor deve comprar ou vender a moeda. BIS: Um guia de usuário para o Trienal FX Survey, dezembro de 2010
O glossário do BIS descreve os contratos que trocam duas moedas em uma taxa acordada na data do contrato para o valor futuro ou entrega, mais de dois dias úteis depois. BIS Data Portal glossário:
Uma diferença de sinal precisa de uma escala explícita.
A análise da NQA: suponha uma referência de 1.2000 unidades de moeda cotadas por unidade de moeda base, também suponha que um ponto exibido significa 0.0001 nessa cotação, positivo 15 pontos, então representam uma diferença de 0.0015, dando uma taxa ilustrativa de 1.2015, negativo 15 pontos produziria 1.1985.
A escala de pontos foi explicitamente assumida, aplicando a mesma escala a um instrumento com outra convenção mudaria o resultado, uma conversão confiável retém as moedas, a direção das citações, a escala decimal, a referência de pontos, a data de valor e se a observação é uma oferta, oferta ou outra referência.
A mudança de um par de moedas requer a conversão da taxa, e a nova diferença não pode ser obtida com segurança copiando o antigo número de pontos, um leitor deve reconstruir cada lado citado em sua própria convenção antes de compará-los, o campo aparentemente pequeno pode esconder um grande erro interpretativo quando sua unidade é omitida.
Separe a taxa contratual de uma previsão.
Uma taxa de entrega direta acordada para o futuro é um termo de conversão contratual, chamando de preço de amanhã esperado, acrescenta uma interpretação de previsão que a definição por si só não suporta, uma análise de preços a prazo precisaria dos juros, financiamento e condições de mercado relevantes, este artigo explica a diferença exibida e não estima essas condições.
Para uma revisão de hedge, compare a taxa reconstruída com a confirmação do contrato e o fluxo de caixa real sendo coberto, incluindo os custos de transação e o valor acordado quando se avalia a economia, um número de pontos positivos não é um cálculo de retorno autônomo, e um ponto médio citado não é evidência de que qualquer dos lados executáveis estava disponível para a quantidade do leitor naquele instante.