Когда один токен No соответствует нескольким токенам Yes

Исходные данные

В некоторых событиях Polymarket объединяет рынки по механизму negative risk. Для такого события токен No одного исхода можно преобразовать в один токен Yes каждого другого исхода в группе. Принцип опирается на то, что расчёт признаёт один исход из набора. Одновременное наличие похожих названий у нескольких рынков ещё не даёт такой возможности. Polymarket negative risk documentation ↗

Условное событие с тремя исходами

Пусть предусмотрены варианты A, B и C. Если A не наступил, выигрывает B или C. При преобразовании одного No(A) держатель получает один Yes(B) и один Yes(C). При исходе B выплачивает Yes(B), при C — Yes(C). Когда наступает A, оба полученных токена проигрывают. В стандартном расчёте итоговая выплата совпадает с выплатой одного No(A), поскольку B и C не выигрывают одновременно.

Почему фактические сделки могут стоить по-разному

Эквивалентность выплат относится к моменту расчёта. До него в книгах заявок может быть разная глубина. Для выхода из двух позиций нужно исполнение по обоим контрактам, тогда как продажа исходной позиции использует одну книгу. Сравнение по последним сделкам может завысить доступную цену для конкретного объёма.

Отдельной проверки требует вариант Other. Документация описывает расширенный negative risk, при котором первоначально безымянные варианты могут получить конкретные названия позже. Перед разбором выплат важно зафиксировать состав группы и текущие правила. Это особенно полезно, если старый снимок рынка сравнивают с его более поздней версией.