Отношения между поставщиками ликвидности формируют доступ брокера к рынку, но этикетка не сообщает клиентам, как обрабатываются заказы. Чтобы понять сервис, отдельный источник котировок, управление рисками, маршрутизацию исполнения и собственную операционную модель брокера.
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Запросить данные о распределении и качестве заполнения по инструменту, размеру заказа и периоду времени. Отклонить и перецитировать ставки, положительное и отрицательное проскальзывание, коэффициенты заполнения, перебои и обращение с ценовыми разрывами. Спросите, являются ли результаты живыми, независимо измеренными и сопоставимыми через одни и те же окна рынка. Настройка мультипровайдера может создать больше выбора, но она также добавляет интеграцию, мониторинг и работу по управлению кредитами. Правила маршрутизации могут оптимизировать цену, вероятность заполнения, экспозицию или комбинацию; спросите, как брокер настраивает и контролирует их.
Запросить данные о распределении и качестве заполнения по инструменту, размеру заказа и периоду времени. Отклонить и перецитировать ставки, положительное и отрицательное проскальзывание, коэффициенты заполнения, перебои и обращение с ценовыми разрывами. Спросите, являются ли результаты живыми, независимо измеренными и сопоставимыми через одни и те же окна рынка. Настройка мультипровайдера может создать больше выбора, но она также добавляет интеграцию, мониторинг и работу по управлению кредитами. Правила маршрутизации могут оптимизировать цену, вероятность заполнения, экспозицию или комбинацию; спросите, как брокер настраивает и контролирует их.
Какое юридическое лицо предоставляет услугу? Является ли соединение прямым или через посредника? Что происходит, если один источник отключается, расширяет свою цену или не может принять заказ? Кто контролирует маршрут и какие доказательства доступны после спорного заполнения? Модели исполнения варьируются, а метки, такие как STP или ECN, сами по себе не устанавливают, как конкретный брокер обрабатывает каждый заказ клиента. Оцените документированный процесс и наблюдаемые результаты, а не полагаясь на этикетку.
Поставщик ликвидности вносит вклад в цены и доступ к рынку
Банки, небанковские маркет-мейкеры и другие финансовые фирмы могут предоставлять брокеру котировки или доступ к исполнению. Агрегатор может объединять вводы из нескольких источников. Получающаяся цена и доступный размер зависят от инструментов, контрагентов, кредитных лимитов, рыночных условий и конфигурации брокера.
Выставляемая котировка не является обещанием, что каждый заказ будет заполнен по этой цене. Доступная ликвидность может меняться, особенно во время быстрых рынков, и исполнение зависит от полного процесса обработки брокера.
Судьи в сопоставимых условиях
Запросить данные о распределении и качестве заполнения по инструментам, размеру заказа и периоду времени. Отклонить и перецитировать ставки, положительное и отрицательное проскальзывание, коэффициенты заполнения, перебои и обращение с ценовыми разрывами. Спросите, являются ли результаты живыми, независимо измеренными и сопоставимыми в одних и тех же окнах рынка.
Многопрофильная настройка может создать больше выбора, но она также добавляет интеграцию, мониторинг и работу по управлению кредитами. Правила маршрутизации могут оптимизировать цену, вероятность заполнения, экспозицию или комбинацию; спросите, как брокер настраивает и контролирует их.
Имя поставщика - это только начало
Какое юридическое лицо предоставляет услугу? Является ли соединение прямым или через посредника? Что происходит, если один источник отключается, расширяет свою цену или не может принять заказ? Кто следит за маршрутом, и какие доказательства доступны после спорного заполнения?
Модели исполнения различаются, и такие метки, как STP или ECN, сами по себе не устанавливают, как конкретный брокер обрабатывает каждый заказ клиента. Оцените документированный процесс и наблюдаемые результаты, а не полагайтесь на этикетку.