Согласование обменного курса и безопасный обмен двух валют являются отдельными задачами. Форекс-контрагент может оплатить свою валюту, но не может получить валюту, причитающуюся взамен. Анализ BIS за июнь 2026 года трехгодичного обзора за апрель 2025 года рассматривает это расчетное воздействие, глядя на то, как были завершены валютные платежи. BIS: Раскрытие риска урегулирования валютных операций, Триеннале 2025
Следуйте доказательствам
Отследите, как событие может достичь рынков, а затем проверьте конкурирующее объяснение.
Сравнить объяснения
Переключите линзы, чтобы увидеть, что объясняет каждый аккаунт, и что остается неопределенным.
Анализ ВФН: представьте себе двух контрагентов, которые компенсировали несколько обязательств перед совершением оставшихся платежей. Сумма, которая еще должна быть обменена, может быть меньше, что может уменьшить экспозицию. Что одна только арифметика не устанавливает, что либо оставшийся платеж обусловлен получением другой. Обзор урегулирования требует как чистой суммы, так и правила, связывающего окончательные переводы. Рассмотрим явно гипотетическую торговлю, требующую доставки 100 единиц одной валюты против согласованной суммы другой. Если первая передача становится окончательной, а вторая остается неоплаченной, экспозиция касается поставленного принципа. Небольшое изменение обменного курса не описывает размер этого отсутствующего платежа. Связанный расчет также оставляет другие вопросы для расследования. Защищенная окончательная биржа не устанавливает, чтобы финансирование было доступно в каждый требуемый момент. Практический обзор следует за полным процессом, от первоначального обязательства до доказательства того, что обе валютные переводы стали окончательными.
Анализ ВФН: представьте себе двух контрагентов, которые компенсировали несколько обязательств перед совершением оставшихся платежей. Сумма, которая еще должна быть обменена, может быть меньше, что может уменьшить экспозицию. Что одна только арифметика не устанавливает, что либо оставшийся платеж обусловлен получением другой. Обзор урегулирования требует как чистой суммы, так и правила, связывающего окончательные переводы. Рассмотрим явно гипотетическую торговлю, требующую доставки 100 единиц одной валюты против согласованной суммы другой. Если первая передача становится окончательной, а вторая остается неоплаченной, экспозиция касается поставленного принципа. Небольшое изменение обменного курса не описывает размер этого отсутствующего платежа. Связанный расчет также оставляет другие вопросы для расследования. Защищенная окончательная биржа не устанавливает, чтобы финансирование было доступно в каждый требуемый момент. Практический обзор следует за полным процессом, от первоначального обязательства до доказательства того, что обе валютные переводы стали окончательными.
Полезная запись идентифицирует валюты, контрагентов, даты оплаты, расчетное соглашение и доказательства окончательности. Для утверждения, что неттинг или расчетная услуга снижает риск, спросите, какая экспозиция уменьшена и как. Название услуги само по себе не может заменить применимые правила. Это предлагаемый метод редакционного обзора, а не оценка любого отдельного поставщика. Для брифинга по рынку Форекс сохраняйте контрольный период опроса вместе с его процентами. Цифры BIS освещают инфраструктуру и практику расчетов; они не предписывают направление для валютной пары. Если аргумент связывает расчетные соглашения с расходами на финансирование или доступом к рынку, укажите этот дополнительный аргумент отдельно и определите доказательства, необходимые для его проверки.
Что на самом деле измеряет исследование
BIS сообщает, что чуть более 5 триллионов долларов, или 36% среднесуточного расчета в месяц опроса, использовали платеж против платежа. Еще 7.6 триллиона долларов, или 54%, использовали методы, которые смягчали риск урегулирования без его устранения. Более 1.4 триллиона долларов или 10%, урегулированные на валовой двусторонней основе. Эти цифры описывают урегулирование в апреле 2025 года, а не сегодняшний торговый оборот. BIS: Раскрытие риска урегулирования валютных операций, Триеннале 2025
Базельское руководство определяет платеж по отношению к платежу, связывая окончательный перевод одной валюты с окончательным переводом другой. В соглашении рассматривается риск потери основного долга, уплаченного, когда соответствующий платеж не поступает. В руководстве отдельно идентифицируются риски замещения и ликвидности при расчете по валюте. Базельский комитет: Управление рисками урегулирования валютных операций, RMA20
Почему неттинг и связанные платежи отличаются
Анализ ВФН: представьте себе двух контрагентов, которые компенсируют несколько обязательств перед совершением оставшихся платежей. Сумма, которая еще подлежит обмену, может быть меньше, что может уменьшить подверженность. Одна только арифметика не устанавливает, что любой оставшийся платеж обусловлен получением другого. Обзор урегулирования требует как чистой суммы, так и правила, связывающего окончательные переводы.
Рассмотрим явно гипотетическую торговлю, требующую поставки 100 единиц одной валюты против согласованной суммы другой. Если первый перевод становится окончательным, а второй остается неоплаченным, экспозиция касается поставленного принципала. Небольшое изменение обменного курса не описывает размер этого отсутствующего платежа. Ценовой риск и риск завершения платежа, следовательно, относятся к отдельным областям.
Связанное урегулирование также оставляет другие вопросы для расследования. Учреждение по-прежнему должно организовать необходимые средства и соблюдать оперативные сроки. Защищенная окончательная биржа не устанавливает, что финансирование будет доступно в каждый требуемый момент. Практический обзор следует за полным процессом, от первоначального обязательства до доказательств того, что оба перевода валюты стали окончательными.
Постройте расчетную запись, которую можно проверить
Полезная запись идентифицирует валюты, контрагентов, даты оплаты, расчетное соглашение и доказательства окончательности. Для утверждения, что неттинг или расчетная услуга снижает риск, спросите, какая экспозиция уменьшается и как. Название услуги само по себе не может заменить применимые правила. Это предлагаемый метод редакционного обзора, а не оценка любого отдельного поставщика.
Для брифинга по валютному рынку, сохранить отчетный период опроса наряду с его проценты. Цифры BIS освещают инфраструктуру и расчетной практики; они не предписывают направление для валютной пары. Если аргумент связывает расчетные соглашения с затратами на финансирование или доступ к рынку, указать, что дополнительный аргумент отдельно и определить доказательства, необходимые для проверки его.