Итоги портфелей ЕЦБ являются бухгалтерскими величинами с отдельной колонкой погашений. Их нельзя читать как текущие рыночные цены.

01 · ПРОВЕРЕННЫЕ ФАКТЫ

Что подтверждает первоисточник

Недельный отчёт от 27 октября 2026 года показывает ценные бумаги денежной политики на 23 октября. ЕЦБ прямо указывает: долговые бумаги этих портфелей учитываются по амортизированной стоимости. ECB — Weekly statement at 23 October 2026 ↗

Портфель покупок государственного сектора равнялся €1637,1 млрд, погашения за неделю — €5,6 млрд. PEPP составлял €1265,1 млрд с погашениями €3,8 млрд. ECB — Weekly statement at 23 October 2026 ↗

02 · АНАЛИЗ РЕДАКЦИИ WFN

Что это меняет в анализе

Балансовая стоимость не является свежей рыночной оценкой. По изменению такого итога нельзя рассчитывать дневную ценовую доходность как у торгуемого портфеля.

Таблица также разделяет покупки и погашения. Погашение автоматически не является дискреционной продажей облигации на вторичном рынке.

03 · ДАЛЬНЕЙШАЯ ПРОВЕРКА

Что проверить перед выводом

В исследовании баланса сохраняют название портфеля, основу оценки и дату окончания недели. Публикация отстоит от наблюдения на четыре дня.

Различия важны для обсуждения сокращения портфелей и ликвидности. Отчёт описывает учёт; вывод о доходностях или евро требует рыночных данных и анализа трансмиссии, а не механического чтения запаса.