Uma execução pode parecer favorável quando uma ordem chegou ao mercado e desfavorável ao preço quando a decisão de investimento foi tomada.
Qualidade de execução tem mais de uma medida
O anúncio da SEC de março de 2024 sobre a regra 605 descreve mudanças na qualidade da execução, incluindo categorização de ordem, informação de tempo para execução e medidas relacionadas com a propagação. SEC - Emendas de execução de execução de ordem, 6 de março de 2024
Separe o atraso do preenchimento final.
Assumindo que um investidor decida comprar 1.000 ações quando um preço de referência escolhido é de $10.00. quando a ordem atinge o processo de execução, uma referência comparável é de $110.
Contra o preço de decisão, a compra custa 80 dólares a mais, 1.000 dólares multiplicados por 0,08 dólares, contra a referência de chegada, custa 20 dólares a menos, 1.000 dólares a menos... e ambas as comparações são matematicamente corretas, mas descrevem intervalos diferentes.
Sob essas premissas, a mudança antes da chegada contribui com US$ 100, e a diferença após a chegada contribui com menos US$ 20, dando o total de US$ 80, essa aritmética é uma decomposição dos parâmetros escolhidos, não estabelece que o corretor causou cada movimento em qualquer intervalo.
Se as acusações explícitas são de US$ 5, o custo total contra a referência de decisão torna-se US$ 85, se apenas metade da quantidade prevista preencher, avaliando as ações completas omite a parte não preenchida, qualquer tratamento desse restante precisa de um tempo de avaliação e método em vez de uma execução inventada.
As comparações devem nomear a medida selecionada, registrar seu horário e explicar por que é adequado para a direção e tamanho da ordem.
Conserte o método antes de comparar os fornecedores.
Defina a hora de decisão, hora de chegada, convenção de preços de referência e tratamento de taxa antes de rever os resultados.
Um valor médio baixo pode esconder diferentes tamanhos de ordem, condições de mercado ou custos excluídos.