وأعلنت اللجنة التنفيذية المعنية بالتكنولوجيا عن التعديلات المقترحة على قاعدة التبادل التجاري للصندوق في 9 تشرين الأول/أكتوبر، وسيوسع المقترح نطاق الأوراق المالية المؤهلة، بما في ذلك معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، مع تغيير الظروف التي تحكم التسعير والرقابة والشفافية.
ويتناول المقترح المعاملات المرتبطة به
وتتعلق القاعدة 17أ-7 بالمعاملات بين صندوق مسجل وبعض الشركات المنتسبة في ظروف محددة، وقالت اللجنة التنفيذية إن تعديلاتها ستستعيد القدرة على عبور معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وشروط التسعير الحديثة والرقابة. SEC - Fund cross-trading proposal, release 2026-104
وأوضحت الوكالة أن قاعدة تقييم الأموال لعام 2020 قد حدت من التجارة الشاملة لمعظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، كما أن الاقتراح الجديد يشمل الإبلاغ المجمّع عن النشاط التجاري والحرف الشاملة من جانب الصناديق المشاركة، ويعرض الإفراج وفورات محتملة في تكاليف التجارة كهدف من أغراض التغيير، وليس نتيجة مقاسة تحققت بالفعل. SEC - Fund cross-trading proposal, release 2026-104
وتحتاج المطالبة بالوفورات والأدلة المتعلقة بالتسعير إلى سجلات منفصلة
تحليل الشبكة العالمية: يمكن أن تتجنب المعاملة الداخلية أجزاء من طريق السوق المفتوحة، ولكن لا يزال يتعين على الاستعراض المسؤول أن يحدد كيفية تحديد سعر المعاملات، وما يفيده المشاركون، ولا يجيب وصف مساره على أن تخصيصه كان أكثر تكلفة.
وبالنسبة للوسطاء ومقدمي الخدمات الذين يدعمون سير عمل الصناديق، تتعلق مسائل التشغيل ذات الصلة بسجلات التسعير، والموافقة، وحدود الإبلاغ، ولا يمكن أن يتوفر وصف واسع للصكوك المؤهلة للشروط المفصلة التي تحكم التجارة الفعلية.
وينبغي أيضاً أن يظل الاقتراح مختلفاً عن الأذون الحالية، إذ إن نظاماً مصمماً حول تعديل متوقع يحتاج إلى تتبع النص النهائي، إذا اعتمد، بدلاً من افتراض أن التصميم المعلن سيظل دون تغيير، ولا تبلغ هذه المادة عن وفورات التكاليف المنجزة ولا عن موعد نهائي جديد للتنفيذ.
متابعة النص وشروط الرقابة
(ب) استعراض عملية الإفراج والتعليق وأي إجراء لاحق من إجراءات اللجنة التنفيذية، وتحديد الكيانات والصكوك وطرق التسعير التي تغطيها أحكام المنطوق قبل تطبيقها على سير العمل.
وعند مقارنة طرق التنفيذ، يحافظ على التكاليف والأدلة التقييمية على نفس الأساس، وإعلان تشرين الأول/أكتوبر تطور تنظيمي موثق؛ ولا تزال الجدارة الاقتصادية لتجارة معينة شاملة تتطلب أدلة محددة تتعلق بمعاملات محددة.