ويقدر مصرف المستوطنات الدولية أن التجارة في أسعار الصرف الأجنبية التي تتجاوز قيمتها 9.6 تريليون دولار في اليوم في نيسان/أبريل 2025، أي بزيادة قدرها 28% في المائة عن الدراسة الاستقصائية السابقة في عام 2022، وتصف الدراسة حجم السوق وهيكلها خلال شهر واحد؛ ولا تقيس أرباح المستثمرين أو التوقعات التي ستنطلق فيها أسعار الصرف. دائرة تحويلات الصرف الأجنبي في مكتب خدمات الرقابة الداخلية في نيسان/أبريل 2025
اتبعوا الأدلة
تتبع كيف يمكن أن يصل الحدث إلى الأسواق، ثم تفحص تفسيرا منافسا.
تفسيرات مقارنة
ابدل العدسات ليرى ما يفسره كل حساب وما لا يزال غير مؤكد
وتشير الزيادة في الدوران وارتفاع أسعار الصرف والأنصبة الأمامية إلى زيادة النشاط عبر أكثر من أداة واحدة من أدوات FX، استنادا إلى الطلقة التي أطلقتها في نيسان/أبريل 2025.
وتشير الزيادة في الدوران وارتفاع أسعار الصرف والأنصبة الأمامية إلى زيادة النشاط عبر أكثر من أداة واحدة من أدوات FX، استنادا إلى الطلقة التي أطلقتها في نيسان/أبريل 2025.
ويلاحظ نظام المعلومات المتكامل أن هناك تقلباً كبيراً ونشاطاً يتعلق بالسياسات خلال نيسان/أبريل، ولذلك ينبغي ألا يُقرأ التغيير بنسبة 28% في المائة على أنه معدل نمو سنوي سلس.
نمو التجارة، مع كسب القطعة والمستقبلية
وقد قيّم نظام المعلومات المتكامل 9.6 تريليون دولار في المتوسط اليومي لمعدل دوران الموظفين المكلّفين بالعمل في عام 2025، مقارنة بـ 7.5 تريليون في نيسان/أبريل 2022، ويفيد أن الدراسة الاستقصائية التي أجريت في عام 2025) قد حدثت في ظل ارتفاع التقلبات وزيادة النشاط بعد إعلانات السياسة التجارية في أوائل ذلك الشهر، وأن الدراسة الاستقصائية نتاجاً لذلك الشهر، وليس تقديراً كل يوم في السنة. دائرة تحويلات الصرف الأجنبي في مكتب خدمات الرقابة الداخلية في نيسان/أبريل 2025
ومثلت معاملات الوصل 31 في المائة من دوران الموظفين، أي من 28 في المائة في عام 2022، حيث تُجرى 3 تريليونات دولار في اليوم، وكانت نسبة التفوق 19 في المائة، أي بنسبة 15 في المائة، و 1.8 تريليون دولار في اليوم. دائرة تحويلات الصرف الأجنبي في مكتب خدمات الرقابة الداخلية في نيسان/أبريل 2025
وكان دولار الولايات المتحدة على جانب واحد من 89.2 في المائة من التجارة، في حين كان اليورو على جانب واحد قدره 28.9 في المائة، و 16.8% من اليون، وتزيد حصة العملة إلى أكثر من 100 في المائة لأن كل تجارة من الفاكس تنطوي على عملتين. دائرة تحويلات الصرف الأجنبي في مكتب خدمات الرقابة الداخلية في نيسان/أبريل 2025
السوق الأكبر ليس تلقائياً سوقاً أكثر توجهاً
ويمكن أن يرافق ارتفاع معدل الدوران التحوطي، وإعادة التوازن في الحافظة، والوساطة في التجار أو تحديد مواقع قصيرة الأجل، ويُبيّن للقراء أن هناك مزيدا من المعاملات في العملات، ولكن ليس ما إذا كان التجار يتسلطون بشكل جماعي أو يتحملون سعر صرف معين، ويمكن أن يدير عقدا آجلا دفعة في المستقبل دون أن يمثل رأيا بأن العملة ستقدر.
وتظهر الزيادة في حصص البقعة والخارجة إلى جانب حصة صغيرة من المبادلات مزيجاً من الأدوات المتغيرة، وليس تغييراً بسيطاً في شهية المخاطر، ويستخدم الزبائن المختلفون هذه المنتجات لأغراض مختلفة، ويحسب الدوران قيمة المعاملات بدلاً من قيمة رأس المال المعرّض للخطر أو عدد المستثمرين الفريدين.
إن استمرار وجود الدولار في جانب من معظم المتاجر يعكس دوره المركزي في التعامل مع الاكستات العالمية، ولا يعني أن كل زوج من الدولار سائل بنفس الدرجة في كل ساعة، أو أن الدولار يجب أن يعزز، ولا يزال عمق السوق المحلي، وقدرة التاجر، والوقت الذي يستغرقه التنفيذ.
سدد الطلقة الهيكلية مع أدلة السوق
وبالنسبة لمسألة محددة بالعملة، فإن هيكل السوق منفصل عن العوامل المحركة الحالية للزوجين: توقعات السياسات، والتضخم، والنمو، وشروط التمويل، وتوقيت تدفقات الشركات، ويمكن أن تحدد الدراسة الاستقصائية التي أعدتها دائرة خدمات المشاريع مدى اتساع السوق وتنظيمه؛ ولا يمكن أن تحل محل الأدلة على الصعيد القطري وراء تحرك أسعار الصرف.
ويراعى في هذا الاستقصاء عند مقارنة المجاميع، ويُعد العنوان تقديرا عالميا صافيا لمعدلات دوران أدوات شركة أوت سي ف - إكس التي جُمعت في نيسان/أبريل 2025، في حين تستخدم بعض الحصص الجغرافية أرقام المنتجات الصافية، ويتجنب المقارنة بينها مباشرة بحجم التبادل، أو البيانات غير الرسمية لحساب العملاء، أو بيانات منصة سمسار واحد، كما لو كانت تلك التي قيست النشاط نفسه. دائرة تحويلات الصرف الأجنبي في مكتب خدمات الرقابة الداخلية في نيسان/أبريل 2025
ومن المفيد المتابعة مقارنة الدراسة الاستقصائية الثلاثية السنوات القادمة مع تبادل البيانات بين المصارف المركزية، مع معاملة كل مصدر على أنه عدسة مختلفة، وللاطلاع على التفسير القصير الأجل، فإن سياق دوران الزوجين مع التقلبات الحالية، والانتشارات، والوضع بدلا من معالجة العنوان الرئيسي الكبير للدراسة الاستقصائية على أنه إشارة تجارية.